La IAIS (Asociación Internacional de Supervisores de Seguros), el organismo que reúne a los reguladores de seguros de más de 200 jurisdicciones y fija los estándares internacionales de supervisión del sector, publicó su actualización de mitad de año del Informe del Mercado de Seguros Global (GIMAR), con datos preliminares recogidos hasta junio de 2026.
Más allá de hacer un balance de un panorama macro global más incierto como consecuencia de los conflictos geopolíticos, y su impacto en la solvencia del sector, en su informe la IAIS da cuenta de tres temas transversales que recomienda ser considerados como prioritarios tanto por supervisores como por aseguradoras:
“Para las aseguradoras, en particular las de vida, los shocks macroeconómicos afectan directamente las carteras de inversión, los ratios de solvencia y la resiliencia general de los balances. Estas presiones son particularmente intensas para las aseguradoras de vida, dada su exposición a pasivos de larga duración y la sensibilidad de sus posiciones de activos y pasivos ante variaciones en el entorno de tasas de interés”, sostiene el organismo.
Según da cuenta, el aumento de las tasas de interés y la inflación erosionan el valor de las carteras de renta fija y elevan los costos de los siniestros, dificultando la solvencia y la gestión de activos y pasivos. A esto se suman crecientes presiones de liquidez derivadas de rescates de pólizas, las cuales se ven agravadas por la alta exposición a activos de baja liquidez y al mercado de crédito privado, que añade incertidumbre en la valuación y riesgos de concentración. Por último, el encarecimiento del financiamiento soberano y los estrechos vínculos con intermediarios financieros no bancarios (NBFI) y bancos a través de activos comunes elevan la vulnerabilidad del sector, aumentando significativamente el potencial de contagio sistémico ante escenarios de estrés financiero. Como consecuencia de ello, desde la IAIS tienen previsto continuar con el monitoreo de estas variables.
Para la IAIS, el sector de seguros de no vida se enfrenta a severas presiones debido a la elevada inflación y al repunte de los precios energéticos, factores que elevan significativamente los costos de los siniestros en ramos como automóviles, propiedad y líneas de cola larga, amenazando la rentabilidad y la suficiencia de las reservas ante las dificultades para reajustar las primas a la misma velocidad. A este panorama se suman los segmentos marítimo y de aviación, gravemente afectados por la disrupción de rutas globales y el encarecimiento del combustible que contraen con fuerza los márgenes de suscripción.
Asimismo, la complejidad de los conflictos geopolíticos actuales y los ciberataques dificultan la aplicación de exclusiones por guerra, lo que ha impulsado a las aseguradoras a adoptar cláusulas más restrictivas y a reducir el ciberriesgo “silencioso” mediante coberturas explícitas e independientes, evidenciando la necesidad urgente de robustecer los marcos de gestión de riesgos y la resiliencia operativa del sector.
Ante la transformación económica impulsada por la inteligencia artificial, los activos digitales y los complejos sistemas de tecnología, la IAIS destaca que monitorea activamente su impacto en la estabilidad financiera, las estrategias de inversión y la protección de los asegurados.
Los ciberriesgos continúan evolucionando y ganando sofisticación debido a los modelos de IA de frontera, que aceleran la identificación de vulnerabilidades y la ejecución de ataques, exponiendo a las aseguradoras tanto en su rol de suscriptoras como de potenciales víctimas de disrupciones operativas. Ante este escenario, los supervisores enfatizan la necesidad urgente de robustecer los marcos de resiliencia operativa mediante una sólida higiene cibernética, la gestión eficaz de parches y el uso de IA defensiva, un eje crítico que la organización prevé analizar a fondo en su próximo informe GIMAR de fin de año.
Finalmente, más allá de estos tres aspectos enumerados específicamente, en su informe de medio año la IAIS sostiene que hay otros dos temas que seguirá de cerca: la suscripción de riesgos vinculados a la IA y los activos digitales, y los riesgos climáticos, donde persisten brechas de datos y de capacidad de modelización.
“A medida que los marcos legales relativos a la IA continúan desarrollándose, surgen implicancias para las aseguradoras que suscriben riesgos de responsabilidad civil comercial. El GIMAR de fin de año analizará si el mayor uso de la IA por parte de los asegurados comerciales está afectando la suscripción de responsabilidades vinculadas a la IA (incluido el riesgo de acumulación). La IAIS analizará cómo se están relacionando los supervisores con las aseguradoras para comprender de qué manera se están gestionando estos riesgos”, destaca el organismo.
